雷达财经出品 文 | 彭程 编 | 孟帅
和丁磊共事 23 年的网易元老级人物、集团执行副总裁丁迎峰，将于 2025 年最后一天正式"退休"。
卸任之后，丁迎峰将以公司顾问的身份，继续为网易业务的发展提供指导。
回顾丁迎峰的职业生涯，堪称中国游戏行业的一个缩影。从 1998 年进入游戏行业，到 2002 年加入网易，再到升任集团副总裁、执行副总裁，他见证并参与了网易从行业新锐成长为游戏巨头的峥嵘历程。
在网易内部，丁迎峰的地位仅次于 CEO 丁磊，是名副其实的核心管理者之一。在丁迎峰的主导下，网易互动娱乐事业群陆续孵化出《梦幻西游》《阴阳师》《第五人格》等多款现象级产品，奠定了网易在游戏行业的头部地位。
就在丁迎峰官宣退休一个多月前，网易披露了 2025 年前三季度财报。财报显示，今年前三季度，网易实现营收 850.79 亿元，同比增长 8.32%，归母净利润 275.18 亿元，同比增长 31.47%。
然而，在这份看似繁荣的业绩答卷背后，网易正面临着多重严峻挑战。
第三季度，作为网易核心业务的游戏及相关增值服务营收增速环比下滑，其余多个业务板块营收增长缓慢，个别业务甚至陷入负增长困境。
同时，公司还面临内部核心人才流失、外部市场竞争加剧的双重考验。
值得一提的是，在 10 月揭晓的《2025 胡润百富榜》中，网易掌舵人丁磊以 3200 亿元的财富规模高居榜单第 6 名，其个人财富较上年暴涨六成。
网易元老"退休"，年内多位高管"出走"
12 月 27 日，网易通过公告宣布，公司执行副总裁、互动娱乐事业群负责人丁迎峰将于 2025 年 12 月 31 日正式卸任。"退休"后，丁迎峰将继续担任公司顾问职务。
公告中，网易 CEO 丁磊表示："我们衷心感谢丁迎峰先生的奉献和贡献。他为公司旗舰游戏的成功做出了卓越贡献，并在公司研发和运营能力的建设中发挥了关键作用。"
作为在网易任职长达 23 年的元老级人物，同时也是网易仅次于 CEO 丁磊的核心业务负责人，丁迎峰见证并参与了网易从端游新秀到全品类游戏巨头的发展历程。而丁迎峰的离职，也被视为中国游戏行业一个时代的落幕。
有媒体从知情人士处获悉，丁迎峰原本在三年前就已有退休意向，但为确保《梦幻西游》畅玩服及《漫威争锋》顺利上线而延迟退休计划。
值得一提的是，据媒体报道，今年 3 月，丁迎峰曾减持网易股份超 4.1 万股，借此套现约人民币 3000 万元，引发行业关注。
雷达财经梳理发现，今年以来，网易游戏内部高管调整频繁。
3 月底，网易进行了一轮重要的人事任命，原雷火事业群负责人、网易高级副总裁胡志鹏晋升为集团执行副总裁，原雷火事业群总经理、网易集团副总裁程龙晋升为集团高级副总裁。
8 月，据游戏新知，网易《阴阳师》事业部负责人金韬，已经离职创业。据悉，在网易这些年，金韬曾牵头团队做出《阴阳师》和《哈利波特：魔法觉醒》等爆火游戏。而金韬此次创业的合作伙伴是原网易艺术设计中心总裁"大师"（易修钦）。
10 月 17 日，据竞核消息，因职位调整相关分歧，无限流言情手游《世界之外》制作人璇子离职。
10 月 22 日，据每日经济新闻，网易《率土之滨》制作人李凯明宣告因"个人职业发展长远规划"离职创业，就此结束了其在网易长达 12 年的职业生涯。
据新浪《BUG》栏目，有前网易内部人士透露，网易广州与杭州两地的游戏工作室存在内部竞争，如今广州派失势，杭州派掌权。此外，内部工作存在"形式主义"，"我们要花很多额外精力去做汇报，去满足内部的一些流程要求，最后也没能打造出爆款"。
有分析称，网易游戏高管频频人事变动背后，是网易解决组织活力、打破"大公司病"的一次尝试。
23 年网易职业生涯，铸就游戏行业"常青树"
拥有 20 多年游戏行业经验的丁迎峰，于 1998 年进入游戏领域。
2001 年，丁迎峰在深圳金智塔担任《古龙群侠传》主策划。2002 年，丁迎峰加入网易，借此开启新的事业篇章。
早期，他曾从事数值架构工作，后来开始负责产品研发、运营等工作，立项、参与了包括《梦幻西游》在内的多款核心产品，并历任第二产品部总监、在线游戏事业部副总裁等职务。
从产品策划到游戏业务掌舵人，丁迎峰的晋升轨迹与网易游戏的成长曲线高度契合。2011 年至 2016 年，他担任网易副总裁，全面负责在线游戏部门的产品开发、运营及管理。
自 2016 年起，丁迎峰升任集团执行副总裁，负责主管公司在线游戏的互动娱乐事业部。
在这一职位上，丁迎峰带领团队布局手游赛道，推动《阴阳师》《率土之滨》《第五人格》等热门产品落地，同时主导代理《光 · 遇》《我的世界》等海外知名 IP，助力网易游戏从端游巨头成长为全品类游戏企业。
回看丁迎峰在网易的成长之路，《梦幻西游》不仅是丁迎峰职业生涯的代表作，更是中国游戏史上的"常青树"。丁迎峰为这款游戏争取到了内部立项机会，并力排众议把游戏改成了更讨喜的 Q 版风格。
直到今年第三季度，《梦幻西游》电脑版还在为网易游戏业务贡献着核心收入。据网易官方披露，自三季度起，《梦幻西游》电脑版的最高同时在线玩家数连创四次新高，达到 358 万。
此外，《梦幻西游》手游版还推出轻享服，让玩家更低门槛享受回合制战斗乐趣，月活跃用户创两年以来新高。
针对《梦幻西游》的长青运营思路，网易管理层表示，该游戏具有极其稳定的经济系统，独特且非常丰富的游戏体验，这是其他很多游戏所不能提供的。且团队一直坚持为用户提供游戏的乐趣和稳定的游戏生态，以及创新的游戏内容。
比如，畅玩服去掉了时间收费，简化了系统和玩法，在保留了时间服多年积累下来的优化设计的同时，也进一步提供了减负的玩法设计，吸引了大量长期流失的用户以及全新的玩家。同时，因为畅玩服优质的体验，也给收费服带来了额外的新增和回流。
核心人才流失，网易能守住业绩吗？
天眼查显示，网易于 2000 年、2020 年先后登陆美股、港股。在丁迎峰公布退休决定的一个月前，网易发布 2025 年第三季度财务报告。
今年前三季度，网易实现营收 850.79 亿元，同比增长 8.32%，归母净利润 275.18 亿元，同比增长 31.47%；毛利率达到 64.3%，同比增长 1.24 个百分点。
其中，第三季度，网易实现净收入 283.59 亿元，同比增长 8.2%；归母净利润为 86.16 亿元，同比增长 31.77%。
进一步拆分来看，游戏及相关增值服务作为网易的核心引擎，第三季度斩获净收入 233 亿元，同比增长 11.8%，营收占比超八成。
其中，本季度，网易来自于在线游戏的净收入约占该分部净收入的 97.6%。
该分部收入的同比增加，主要得益于《梦幻西游》电脑版、《蛋仔派对》，新上线的《燕云十六声》和《漫威争锋》等自研游戏，以及若干代理游戏净收入增加。
据悉，自三季度以来，网易的自研新品集中放量，成为网易今年增长最重要的增量来源。
《命运：群星》在 8 月全球上线后迅速登顶多个西方市场的 iOS 下载榜，并于 10 月在国内继续位居榜首。
《燕云十六声》海外版本于 11 月上线后，Steam 同时在线用户突破 25 万，跻身全球畅销榜第二，海外版本上线首月玩家数量突破 1500 万。
此外，暴雪游戏回归也正式进入贡献阶段，《暗黑破坏神 II》重制版和《星际争霸 II》相继回归中国市场，《魔兽世界》国服专属"泰坦重铸服"于 11 月开放，《暗黑破坏神 IV》计划在 12 月进入中国市场。
尽管网易第三季度业绩表现稳健，但仍面临多重挑战。相较市场预期，网易第三季度的总营收和游戏业务营收均低于彭博一致预期，经调整净利润仅比一致预期略高。
除了游戏之外，网易其他业务第三季度的表现平平。其中，有道实现收入 16 亿元，同比微增 3.6%；网易云音乐实现净收入 20 亿元，同比下降 1.8%；创新及其他业务实现净收入 14 亿元，同比下滑 18.9%。
丁磊在电话会议中回应《第五人格》近几个月在收入和 DAU 方面的波动比较大的问题时提到，《第五人格》在暑期期间确实受到一些竞品的影响，尤其影响到了下沉市场部分。
另据《BUG》栏目不完全统计，过去两年内，网易至少有 7 个游戏工作室进行了调整或裁撤，多款游戏下架。
网易内部频繁调整的同时，游戏行业的外部竞争仍异常激烈。无论是老对手腾讯，还是新贵米哈游，亦或是其他游戏厂商，都给网易带来了不小的压力。
比如，腾讯凭借其《王者荣耀》《和平精英》等长青产品持续贡献稳定现金流，《三角洲行动》已突破日活 3000 万大关。
与此同时，腾讯的新游储备同样雄厚。据新浪《BUG》栏目统计，腾讯 2025 年仍有超过 34 款储备产品，并已在射击等多个赛道上进行深度布局。
而米哈游则坚持"精品原创 IP+ 长线运营"的路线，推动《原神》《崩坏：星穹铁道》《绝区零》在全球市场获得成功。
事实上，在市场竞争激烈的当下，游戏厂商打造新的爆款难度愈来愈大。据点点数据统计，网易于 2025 年前 3 季度推出的手游新作数量同比明显减少，对比去年前三季度 10+ 款重点新游，今年仅为 4 款。
如今，丁迎峰结束了在网易长达 23 年的职业生涯，伴随着这位游戏老兵的功成身退，网易后续能否在激烈的市场竞争中稳住自己的行业地位？雷达财经将持续关注。
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